作者(zhě):于博 蒋(jiǎng)佳榛
事件描述
2023年5月11日(rì),国家统(tǒng)计局公布(bù)了4月份的通胀数据(jù):4月份居民消费价格同比上涨0.1%,环比(bǐ)下降0.1%,工业生(shēng)产(chǎn)者(zhě)出厂价(jià)格同比下降3.6%,环比下降(jiàng)0.5%。
核心观(guān)点
1、4月CPI环比降幅收(shōu)窄,同(tóng)比涨幅回落至0.1%;其中,鲜(xiān)菜(cài)、猪(zhū)肉价(jià)格续(xù)降,出行价(jià)格上涨。
2、4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项(xiàng)价格跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离转负(fù)仅(jǐn)一步之遥(yáo),是(shì)否到(dào)了需要(yào)担心通缩的时候?我(wǒ)们认为(wèi)“通缩论”言过其实:一(yī)方(fāng)面,今年(nián)初以来核(hé)心CPI有所反弹(dàn),意味着通缩压力(lì)正(zhèng)逐步缓解;另一方面(miàn),4月CPI环比(bǐ)降幅(fú)收窄、核(hé)心CPI环比回(huí)升,也指向当前(qián)经济仍在温和(hé)修复。下(xià)半年随着生猪价格(gé)筑(zhù)底回升(shēng)、消费需求逐步(bù)回暖,物价水平(píng)有望(wàng)回归正常水平(píng),通(tōng)缩(suō)和通胀均不构成当前主要矛(máo)盾。
目录(lù)
1、食品拉(lā)低通胀,核心通(tōng)胀持平
2、菜、肉(ròu)价格续(xù)降(jiàng),出行价格上涨(zhǎng)
3、PPI环比(bǐ)走弱,同(tóng)比降幅扩大
4、价格跌(diē)多涨少(shǎo),黑金价格走弱
5、通缩言过(guò)其实(shí),关注核心通胀
以下是正(zhèng)文
食(shí)品拉低通胀,核心通(tōng)胀持平
4月CPI环比(bǐ)下(xià)降0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比回落0.6个(gè)pct至0.1%,其中(zhōng)翘(qiào)尾(wěi)、新涨价分(fēn)别影(yǐng)响0.3、-0.2个百分(fēn)点。从结构上看,食品项仍是主要拖累,4月食品(pǐn)价(jià)格环比下降1%、非食(shí)品(pǐn)价格则环比小幅(fú)上涨0.1%。剔除(chú)食(shí)品和能源后,4月核心CPI环比回升0.1个(gè)百分(fēn)点至0.1%、同比持平至0.7%。
有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思,三笑突然当一痴打一成语rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512090026097.png">
菜、肉(ròu)价格续降,出(chū)行价(jià)格上涨
食品方面,菜、肉价(jià)格续(xù)降,仍是(shì)主要拖累。受(shòu)受生猪产能充足以及消费淡季影(yǐng)响,猪肉价格环(huán)比续降3.8%,但降幅(fú)较上(shàng)月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大(dà)量上(shàng)市(shì),带动价格分(fēn)别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月收(shōu)窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面,小长假出行(xíng)需求带动旅游(yóu)价格环比上涨4.6%,受车企降价促销(xiāo)以及国(guó)内油价下降影响,交通工具及交通工具用(yòng)燃料价格环比分别(bié)下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降幅扩大
受国内(nèi)外市场需求表现偏弱(ruò)及国际大(dà)宗商品价格波(bō)动(dòng)影响,4月(yuè)PPI环(huán)比下(xià)降0.5%,同(tóng)时受上年同期高(gāo)基数的影响,同比降幅扩大1.1个(gè)pct至-3.6%,其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个(gè)百分点(diǎn)。国内生产(chǎn)资料、生活(huó)资料(liào)价格环(huán)比分别(bié)下降(jiàng)0.6%、0.3%。
价格(gé)跌多涨(zhǎng)少,黑(hēi)金价(jià)格走弱
分(fēn)行业看(kàn),国际(jì)原油价格波动带(dài)动国内油(yóu)煤加工、化学原料及制品相关行(xíng)业价格环比分别(bié)下降2.3%、1.1%;受国(guó)内需(xū)求表现不及(jí)预期(qī)影(yǐng)响,黑(hēi)金采选(xuǎn)及冶(yě)炼、有色采(cǎi)选(xuǎn)相关行业价格结束自(zì)去年底以(yǐ)来的强势表现,环比(bǐ)分别下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继持续释(shì)放、供给相对充足的影响(xiǎng)下,价格环比续降4%。
通缩言过其实(shí),关注核心(xīn)通胀
4月CPI同(tóng)比降至0.1%的历史较低水平(píng),离转(zhuǎn)负仅一步之遥,是否到了需要担心(xīn)通缩(suō)的时候(hòu)?我们认为,应当(dāng)理性看待物价数(shù)据,“通缩(suō)论”言过其实(shí):一方(fāng)面,去年下半年(nián)核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)持续徘徊在0.6%的历史(shǐ)低位,但今(jīn)年初(chū)以(yǐ)来有所反弹,意味着(zhe)通缩压力正在逐步缓解;另(lìng)一方面,4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升,环比走势均处(chù)于正常波动(dòng)区间,也指向当前经济仍在温和修(xiū)复(fù)。往前看,去(qù)年二、三季度受疫情影(yǐng)响供给偏紧,CPI同比涨幅较高,高基数或(huò)对今(jīn)年后续CPI同比读数(shù)持续造成扰动。我们(men)认为(wèi),应更多关注环比变动情况以及核心CPI的走势。而随着下半年生猪需求的回(huí)升(shēng),以(yǐ)及中央猪肉收(shōu)储(chǔ)工作(zuò)的开展,生(shēng)猪价格有(yǒu)望(wàng)筑(zhù)底回升,食品项对CPI的拖累将有所缓解,下半年物价水(shuǐ)平(píng)有望逐步回归(guī)至正常水平(píng)、整体将保持温和(hé)上涨态势,通缩(suō)和通(tōng)胀均不构成当(dāng)前经(jīng)济的主要矛盾。
最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了