北交所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极施为什么读yi什么意思，施怎么读啊挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受(s施为什么读yi什么意思，施怎么读啊hòu)到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得(dé)越来越多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然(rán)也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性(xìng)以(yǐ)及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随(suí)着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和(hé)创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅(fú)度(dù)较大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于(yú)一级半的市(shì)场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数公(gōng)司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入(rù)的(de)强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特(tè)性的(de)成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑(jí)强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业施为什么读yi什么意思，施怎么读啊成长(zhǎng)成为大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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