金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前(qián)期我们做(zuò)空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下，存在(zài)累库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱(qū)动(dòng)来看，检修、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库(kù)存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同时，我们(men)观(guān)察到下(xià)游原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年(nián)初水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的(de)因素，往年下(xià)游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译各家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确(què)实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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