投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(m风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生éi)有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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