5月迎(yíng)来开门(mén)红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以(yǐ)上，市场对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业(yè)板块(kuài)暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银(yín)行板块(kuài)罕(hǎn)见出(chū)现多(duō)只金股，两者一定(dìng)程度(dù)与中特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板(bǎn)块关(guān)注度则(zé)快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行(xíng)情走势(shì)相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突(tū)破(pò)，可能会成(chéng)为(wèi)AI概念(niàn)笑(xiào)到最(zuì)后的那个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)的关注度也小幅回(huí)暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关(guān)。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其中三(sān)只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关(guān)注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望(wàng)放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略表(biǎo)现(xiàn)，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列(liè)前(qián)茅(máo)，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金(jīn)股策略盈(yíng)利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如(rú)近几期，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情(qíng)的(de)演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的(de)投资方向做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对(duì)五(wǔ)月(yuè)的大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机(jī)构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期权则因有事(shì)件驱动所(suǒ)以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月股票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代(dài)投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发(fā)现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目(mù)的(de)陆(lù)续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘(pái)徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力(lì)的“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利(lì)释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在(zài)去杠杆的背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资(zī)本(běn)会带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压(yā)力暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着流动性(xìng)出(chū)现主动式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破(pò)预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧(yōu)。总体上(shàng)仍维持二季度投资(zī)策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一(yī)线白马等业绩(jì)增长确(què)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不(bù)高，可以有相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一(yī)些积极(jí)因素正(zhèng)出(chū)现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打破概(gài)率偏低(dī)，震荡市(shì)特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议(yì)备(bèi)战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将(jiā0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号#ff0000; line-height: 24px;'>0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ng)继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激(jī)下(xià)，市场对(duì)短期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来(lái)自(zì)房地产等(děng)领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预(yù)期很有可能(néng)下修(xiū);再次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策(cè)不全面放松(sōng)的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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