今年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

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　　编辑：舰(jiàn)长

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