随(suí)着一季报披(pī)露完毕，有着(zhe)“专业买手”之称的公募FOF最新持(chí)仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选(xuǎn)、易方达科瑞、易方达供给(gěi)改革(gé)三只基(jī)金是全市场公募FOF一季度持(chí)有只数最多(duō)的(de)权益(yì)基金，相比(bǐ)去年四季度(dù)，易方(fāng)达供给改革取(qǔ)代(dài)融通(tōng)健康(kāng)产业，新进FOF“最爱”权益基金前(qián)三(sān)名。

　　从调仓变动上看，部分公(gōng)募(mù)FOF继续超配权(quán)益资产，并偏向成长风格基(jī)金(jīn)，有的对(duì)阶段性涨幅过快(kuài)的(de)行业(yè)做了(le)减(jiǎn)仓，增加了(le)部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金(jīn)经理(lǐ)认为，中期(qī)维持对权益资产的乐观，国(guó)内宏(hóng)观(guān)经济处(chù)于底部向上(shàng)修复(fù)的状态(tài)，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股的上(shàng)涨。结(jié)构(gòu)上主(zhǔ)要关注以下(xià)条潜在盈利(lì)主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资(zī)）以及美债利率定价资产估(gū)值(zhí)修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革(gé)

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经理新一季的基(jī)金配置(zhì)清(qīng)单也(yě)重磅出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据显示，华(huá)商新趋势(shì)优选(xuǎn)在一季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看，是目前公募(mù)FOF买入数量最多(duō)的权益基金(jīn)，这(zhè)也是(shì)华商新趋势优选(xuǎn)第二(èr)个季(jì)度坐上公募基金“团购”榜首(shǒu)，去(qù)年末是与融通(tōng)健(jiàn)康(kāng)产业并列首(shǒu)位。在此之前，则由(yóu)海富通改革驱动连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平(píng)安盈禧(xǐ)均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)等(děng)基金在一(yī)季度均重点配置(zhì)华商新趋势(shì)优选基(jī)金，其中更有包括平(píng)安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等(děng)基金将华(huá)商新(xīn)趋势优(yōu)选(xuǎn)作(zuò)为前(qián)三大重(zhòng)仓基(jī)金(jīn)。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末公募FOF合(hé)计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比去年(nián)末增持了(le)17.62万份，持有华商新(xīn)趋势(shì)优选的FOF基金数量则相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相(xiāng)关资(zī)料介绍，华商(shāng)新(xīn)趋势优选基(jī)金(jīn)成(chéng)立(lì)于2015年5月14日，基(jī)金经理周海(hǎi)栋(dòng)过往长期以(yǐ)成长风格(gé)著称，截(jié)止(zhǐ)今年一季度末，成立(lì)以来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收(shōu)益(yì)308.35％，业绩排名同类基金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重仓(cāng)持有(yǒu)易方达科(kē)瑞，合(hé)计(jì)持有(yǒu)份额1.74亿份，相比去年末(mò)持有的(de)FOF基金只数增加了(le)6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基(jī)金经理(lǐ)杨(yáng)嘉文擅长逆势(shì)投资，关注估值被错(cuò)杀的个股，对于(yú)基(jī)本(běn)面坚(jiān)固(gù)或(huò)出现好转信号的(de)公司敢(gǎn)于重(zhòng)仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新进公募FOF买入只(zhǐ)数(shù)榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有易方达供给改革，合计持有份(fèn)额1.90亿(yì)份，相比去年底(dǐ)持(chí)有的(de)FOF基(jī)金只数增加了13只(zhǐ)，环(huán)比增持了(le)1.29亿份。据(jù)悉，易方达(dá)供给改革基金经理杨宗昌是(shì)化学博(bó)士(shì)，有过多(duō)年化工研究经验，他(tā)坚(jiān)持在熟(shú)悉(xī)的行业内把握(wò)投(tóu)资机会(huì)，并通过(guò)努力不断扩大(dà)能力圈，目前行业配置更趋均衡(héng)。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据(jù)Wind数据统计(jì)，被动(dòng)指数基金增持前三(sān)“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光(guāng)伏(fú)产(chǎn)业ETF、广发中证全指(zhǐ)信息技术ETF、华夏恒(héng)生(shēng)科技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇添富科技创新(xīn)、易方达供(gōng)给改革、易方达新兴成长位列增持(chí)份额前(qián)三；偏(piān)股混合基金增持前三则被(bèi)易方(fāng)达信息(xī)产业、财通资(zī)管健(jiàn)康产业、中欧碳中和(hé)占据；股票基金增持前三分别为中(zhōng)欧信(xìn)息产业、汇添富外(wài)延增长主题、华夏智(zhì)胜(shèng)先锋(fēng)；平衡(héng)基(jī)金增持(chí)前三则是(shì)交银定(dìng)期支(zhī)付(fù)双(shuāng)息平衡、摩根双(shuāng)核平衡、易(yì)方达平稳增(zēng)长；偏债混合(hé)基(jī)金增(zēng)持前三依(yī)次为(wèi)易方达安盈回报、安信民稳增长、创金(jīn)合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓(cāng)位偏向成长(zhǎng)风格

　　减持涨幅(fú)过高(gāo)行业(yè)配置(zhì)比(bǐ)例(lì)

　　一(yī)季度A股市(shì)场整体表现相对较(jiào)好，但行业分化较(jiào)大。受(shòu)益(yì)于数字经(jīng)济政策的提(tí)振与人工智能主题的不(bù)断发(fā)酵，科(kē)技(jì)板块涨幅较大(dà)；而地产和(hé)新能源等板块表(biǎo)现较(jiào)弱。从一季(jì)度披露的情况上(shàng)看(kàn)，部分FOF基金(jīn)经(jīng)理继(jì)续超配权(quán)益仓(cāng)位，并向(xiàng)成(chéng)长风(fēng)格偏移，也有部分FOF基金经(jīng)理在一季度末对(duì)涨幅过高行(xíng)业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业绩(jì)和估值匹配合理的行业。

　　长期业绩领先的(de)兴全安泰平衡(héng)养老(lǎo)FOF基金经(jīng)理林国怀在一季(jì)报中表示，本季(jì)度基金主(zhǔ)要进行以(yǐ)下(xià)操作(zuò)：1、持续维持权益资产的仓位(wèi)略(lüè)高(gāo)于(yú)权益(yì)配(pèi)置中枢；2、逐(zhú)步(bù)提(tí)升组合中(zhōng)成长型(xíng)基(jī)金的配置(zhì)比例，同(tóng)时适(shì)度(dù)降低价值(zhí)型(xíng)基金的配置比例；3、逢高减持(chí)部(bù)分(fēn)转(zhuǎn)债品(pǐn)种，增(zēng)加其他确(què)定(dìng)性(xìng)较(jiào)高(gāo)的绝(jué)对收(shōu)益或(huò)相(xiāng)对收益基金品(pǐn)种；4、继(jì)续根据(jù)既定的(de)策略参与(yǔ)股票定(dìng)增(zēng)、大宗交易等投资(zī)机(jī)会，减持解禁的(de)股票(piào)。

　　组合(hé)风格上，目前权益部分(fēn)依然(rán)保持略超配价(jià)值风格，但偏离幅(fú)度已显著(zhù)下降，保持一贯的(de)“略偏(piān)左侧”和“适度均衡”的配置(zhì)策略，通过积(jī)极挖掘市场上相对收益和绝对收益的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)不(bù)断增(zēng)厚组合收益，通过(guò)“多资产、多策略”的方(fāng)式(shì)来(lái)平(píng)滑组合波动，努力将(jiāng)该(gāi)基(jī)金呈现为“相(xiāng)对稳定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿(ā)尔法’特(tè)征(zhēng)”。

　　从一季度(dù)持仓(cāng)上看，富国城(chéng)镇发展、博时标普500ETF新进兴全(quán)安泰前十大重仓基金，富国信(xìn)用债、万家安弘淡(dàn)出(chū)前十大(dà)之列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对全年市场的主线(xiàn)判断(duàn)不是很清晰，因此组合(hé)整(zhěng)体上(shàng)除了向(xiàng)小市值成长风格有一定偏(piān)离外，其他方(fāng)面(miàn)没(méi)有明(míng)显的偏离，整(zhěng)体上比较均衡。随着近(jìn)期政策方向(xiàng)的(de)明朗(lǎng)，基金经理对今年全(quán)年股(gǔ)票市场的主要(yào)方向(xiàng)逐渐(jiàn)有(yǒu)了较明确的判断，在操作上，本(běn)基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估值价(jià)值风(fēng)格基金和股票，以及与数字经济相(xiāng)关(guān)的基金和股票，未来计划视相关板块的(de)估值水平(píng)变(biàn)化做(zuò)动态调整。”华夏养老(lǎo)2045三年基(jī)金经理(lǐ)许(xǔ)利明表示(shì)。

　　中欧(ōu)预见养(yǎng)老2035三(sān)年(nián)今年一季度(dù)的主要持仓(cāng)仍然坚持长期(qī)资产(chǎn)配置策略，但继(jì)续对(duì)部分主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金进行了分散和(hé)优化，在一季度股票市场整体(tǐ)小(xiǎo)幅上涨但行(xíng)业之间(jiān)分化巨(jù)大的市场中，基(jī)于对(duì)长期基(jī)本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比等的判(pàn)断(duàn)，对行(xín广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常g)业风格(gé)的持仓结构进行了小幅调整，减持(chí)部分涨(zhǎng)幅(fú)较高的行业(yè)基金，增持部分短期表现较(jiào)差的行业基金。

　　年内表现领先(xiān)的平安(ān)养老2045一季报中表示，报(bào)告期内，基金(jīn)整体保持(chí)中(zhōng)枢(shū)附近的权益仓位，但内部结构有所调整。债券方面，适当(dāng)增加(jiā)固收(shōu)仓位的弹性(xìng)，其(qí)他以现金管理为主；权益(yì)方面，基于不(bù)同板(bǎn)块的基(jī)本(běn)面和估值性价(jià)比，略加仓(cāng)港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言，通过动态再(zài)平衡，保持组合处(chù)于稳健(jiàn)均衡状态，重点关注(zhù)一季(jì)报超预期的方向(xiàng)。

　　易(yì)方达(dá)汇诚养老1季度(dù)适度降低(dī)了(le)深度价值(zhí)和(hé)价值质量等(děng)偏价值(zhí)策略的(de)基金的超配(pèi)比(bǐ)例，继续超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度(dù)增(zēng)加了偏成长策略的(de)基金的(de)配置比例(lì)。在行业(yè)方面，TMT等科(kē)技行业经(jīng)历过(guò)去几年的大幅调(diào)整(zhěng)，处(chù)于“三低”类资产（景(jǐng)气周期低位、低估值、低(dī)拥挤度(dù)）的范畴，1季度(dù)逐(zhú)步加(jiā)仓了偏科(kē)技成长策略基金的配置比例。不过仍然选(xuǎn)择那些能够长期拿得住的基(jī)金，很(hěn)少去追逐那些短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的(de)科(kē)技基金。在不同地域的(de)投(tóu)资(zī)方面(miàn)，在市场(chǎng)大幅反弹后，小(xiǎo)幅降低了港股基金的配置(zhì)比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度末，基金的权(quán)益类资产实际配置比例为71％，相对年度目标配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例战(zhàn)术型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估值匹(pǐ)配(pèi)合理(lǐ)的(de)行业。

　　富国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)一季度操作上(shàng)围绕经济增长和(hé)政策支持方向作为(wèi)调整配(pèi)置(zhì)主(zhǔ)要方向，组合主要提高了中小盘暴(bào)露、加(jiā)大对于(yú)业绩(jì)预(yù)期增速较高板(bǎn)块的配置，并(bìng)通过优选(xuǎn)选股alpha较高、稳(wěn)定性较好的标的实(shí)现(xiàn)配(pèi)置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信(xìn)贷(dài)和(hé)消费广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常者信心等方面的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益资产维(wéi)持超配状态，结(jié)构(gòu)上均(jūn)衡(héng)配置于：受益于(yú)顺(shùn)周期(qī)低估(gū)值的(de)金融周期板块、受益(yì)于社会经济活动趋于正常(cháng)的消费医药板(bǎn)块(kuài)，以及受益于产业周期(qī)见底及(jí)国产替代的科技制造(zào)板块上。

　　权益(yì)市场仍将有(yǒu)所作为

　　关注确定性(xìng)和未来发(fā)展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场存在哪些风(fēng)险和机会？如何(hé)寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金经理们(men)也在一(yī)季报中(zhōng)提到了对当(dāng)下的思考(kǎo)。

　　南方基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展(zhǎn)望后市，随(suí)着经济数据真空(kōng)期(qī)的度过，国(guó)内(nèi)大类(lèi)资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中(zhōng)期(qī)维持(chí)对权益资产的乐观，国(guó)内宏(hóng)观经济处(chù)于(yú)底部向(xiàng)上修(xiū)复的(de)状态，且市(shì)场估值压(yā)力(lì)仍(réng)较小(xiǎo)，战略上将推动(dòng) A 股的上涨(zhǎng)。结(jié)构上主要关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价(jià)资产估(gū)值修复。从确定性(xìng)和未来发展方向角(jiǎo)度出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数字经济和新技(jì)术领域。大复苏中在大消费板(bǎn)块内重点关注航空出行供需格(gé)局(jú)和票(piào)价弹(dàn)性带来的潜(qián)在超(chāo)预期(qī)机会。投资端关注地产链以及一带(dài)一路带动下的部(bù)分细分领域配置(zhì)机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长(zhǎng)养老目标(biāo)五年(nián)基金经理杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于国(guó)内权(quán)益来讲，当前历史(shǐ)估值(zhí)分位、相对债券资产的估(gū)值(zhí)处均在具备(bèi)吸引力的水平，为长期投资(zī)提(tí)供一定安全边(biān)际。年内经济修(xiū)复是确定性(xìng)的，节奏与幅度上虽有分歧(qí)，但政策仍有相机抉择加(jiā)码(mǎ)托底(dǐ)的空间。结(jié)构上，维持此前(qián)判断(duàn)，关(guān)注受益于稳内(nèi)需(xū)政策加码(mǎ)的领域，包括地产链(liàn)、政府(fǔ)支出或补贴(tiē)可能增(zēng)加的基建、信(xìn)创、自主可(kě)控等领域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的态度，后续会持续关注新(xīn)技术对经(jīng)济各个(gè)领(lǐng)域的影(yǐng)响；对消(xiāo)费服务业来讲，去年博弈情绪(xù)已较浓，二季度市场(chǎng)对其关注度(dù)有(yǒu)望随着节(jié)日出行、消费数据(jù)改善而增(zēng)加。

　　景顺长城养老目标(biāo)2035三年(nián)持有基(jī)金经(jīng)理薛显(xiǎn)志、江(jiāng)虹表示，权(quán)益市场来看，当(dāng)前中国(guó)经济(jì)处于复(fù)苏早期，2月以来市场的下跌(diē)属(shǔ)于“放开交易”、春季(jì)躁(zào)动后(hòu)的正常回调。复盘历史上(shàng)的复苏周(zhōu)期(qī)，权益方面(miàn)均能有所作为，基本面(miàn)的(de)总体(tǐ)改善能激活(huó)市场的生态，市场(chǎng)会不断(duàn)寻找基(jī)本面改(gǎi)善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市场一(yī)季度(dù)已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两条主(zhǔ)线(xiàn)。4月份(fèn)开(kāi)始(shǐ)，估计市(shì)场会(huì)围绕(rào)各行业受益改善(shàn)幅度，不(bù)断挖掘一季(jì)报(bào)超预期、全年指引较好的细分(fēn)方(fāng)向。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺(shùn)周期方向也会存在(zài)机会(huì)。

　　鹏华(huá)基(jī)金孙博斐表示，未来(lái)持续关注以下三(sān)个方向：一是(shì)顺(shùn)周期(qī)低估值板块具备长(zhǎng)期投资价(jià)值，此(cǐ)外，关注(zhù)央国企改革能否带来相关行业、企业基(jī)本面(miàn)的改善(shàn)，并打开(kāi)估值(zhí)提升的空间。

　　二是(shì)消费医药板(bǎn)块的场(chǎng)景复(fù)苏逻辑较为(wèi)确(què)定，比较(jiào)而(ér)言(yán)，医药板块的估值性(xìng)价(jià)比更高。三是科技(jì)制造板块，特别是国产替代的(de)关(guān)键(jiàn)环节(jié)，是长期关(guān)注的方向。短周期来看(kàn)，半导体行业可能在下半(bàn)年(nián)周期(qī)见底，计算机行业的(de)景气度相较于去年也是大幅改善。而(ér)人工智能等技术(shù)的(de)突破，有可能打开科技(jì)板块的(de)成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常