金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要共民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的(de)设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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