近(jìn)几个月(yuè)随着(zhe)内(nèi)外部环境的改善，外资(zī)对中国(guó)证券投资总体是向好(hǎo)的。首先，中国(guó)的经(jīng)济稳步恢复，市场(chǎng)预期(qī)得到(dào)提(tí)振(zhèn)。境外投资者对(duì)人民币资产的投资(zī)热情(qíng)明显回升(shēng)。其次，受多方(fāng)因素(sù)影响(xiǎng)，近期美元汇率和利率从高位(wèi)回落(luò)，中美十(shí)年期国(guó)债收益率(lǜ)倒挂程度趋向收敛(liǎn)，已经(jīng)从最高(gāo)的1.5个百分点收窄了一半，当前是0.7个百分点(diǎn)左右。2023年(nián)1月份，外资净买入境内(nèi)股票创历史新高；3月(yuè)份，外资持有境内债券余额环比回(huí)升。

　　王春英(yīng)分析(xī)，未来人民币资产的几个特点还会(huì)吸引境外投资者稳步投(tóu)资(zī)中国证(zhèng)券市场。中国人民币资产具有几个特点：综合(hé)回(huí)报稳定、投资价(jià)值(zhí)高、多元(yuán)化配(pèi)置需求比(bǐ)较强。

　　第一，人民币的币值(zhí)稳(wěn)定，境外投资者持有(yǒu)人民币资产汇兑影响(xiǎng)相对(duì)平(píng)稳。近年(nián)来(lái)，人民币汇率展现出稳(wěn)健性的特征，始(shǐ)终在合理均衡水平上保持(chí)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。即使(shǐ)是外部环境复杂(zá)多变的2022年(nián)，人民(mín)币汇率的波(bō)动幅度也明显低于日元、英(yīng)镑、欧元以及主要新(xīn)兴市场货币。所以持有人民币资(zī)产，汇(huì)兑的(de)波动(dòng)影响是相(xiāng)对(duì)平稳(wěn)的。

　　第二(èr)，人民币资产在全(quán)球具有分散(sàn)化投(tóu)资价值，可(kě)以更(gèng)好(hǎo)地(dì)满(mǎn)足境(jìng)外(wài)投资(zī)者多元化(huà)配置(zhì)需求。中国的经济周期(qī)和主要(yào)发达经济体不同步，我们宏观(guān)经济政策以(yǐ)我为主，利率、汇率以及资(zī)产价(jià)格走势相对独立(lì)，在全球资产配置中有非常(cháng)好的分散化的效(xiào)果(guǒ)。做(zuò)投资的都理解这(zhè)一点，也都非常喜欢(huān)这一点。同时，中国的债券市场从规模看居全球第二(èr)位，这意味着(zhe)我们的流动性(xìng)好，人(rén)民币资(zī)产兼具(jù)安全(quán)性和流动性的特征，已经逐步(bù)成为(wèi)准安(ān)全资产。

　　第三，人民币债券价(jià)格稳定(dìng)、投资(zī)回(huí)报稳定(dìng)。人民币债券投资回报波动率在全球处于低(dī)位，回报波动(dòng)率(lǜ)比较(jiào)低意味(wèi)着投资(zī)回(huí)报更(gèng)加稳(wěn)定。经(jīng)测算，去年人(rén)民币国债指数月度回(huí)报年(nián)化(huà)波动率是2.4％，美(měi)债的波(bō)动率水平(píng)是6.6％。这个比(bǐ)较显(xiǎn)示出人民币(bì)债券价格是(shì)稳(wěn)定(dìng)的，投资回报是(shì)稳定的。

　　还有第四个特征，中国国(guó)内股票估值低，投资(zī)前景良好(hǎo)。无论从市盈率还是(shì)市(shì)净率等指标(biāo)看，当(dāng)前A股的估值(zhí)相对偏低(dī)，所以投资价值(zhí)比较(jiào)高，而(ér)且潜在风险比较低。

　　王(wáng)春(chūn)英表示(shì)，总的(de)来(lái)看未来(lái)中国经济回升向好，金融(róng)市场开(kāi)放也会稳步推进，外资仍有流入空间。当前，在我国(guó)证券(quàn)市场中，无论债券(quà西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学n)还(hái)是股票外资占比都是偏(piān)低的，所以外(wài)资投资空(kōng)间还(hái)是(shì)比(bǐ)较大。

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