金融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微(wēi什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力(lì)量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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