近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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