大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了戴choker就是m吗，戴choker什么意思(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(j戴choker就是m吗，戴choker什么意思ī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外(wài)，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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