公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企丁二醇和丙二醇是不是酒精业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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