近期市(shì)场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应(yīng)方面是(shì)全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(z山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022hòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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