金融界(jiè)5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃料油(yóu)涨(zhǎngsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在金融(róng)压力和地缘支撑作用(yòng)下(xià)呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五(wǔ)月(yuè)油价在70美元处仍有强力支撑，六月(yuè)有上行动力。年初以来原油(yóu)价格在金融压力和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下(xià)呈现多空轮动的(de)跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在月初金融事件冲击(jī)下，五月可能处(chù)于震(zhèn)荡周期中的(de)偏弱阶段。但在(zài)下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短期波段(duàn)操作思路为主。中期来(lái)看，六月进入地(dì)缘和金融(róng)事件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有可能给(gěi)油(yóu)价提供(gōng)阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局面或(huò)将维(wéi)持。今年可能(néng)整(zhěng)体处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢(féng)高做空 持仓至成本(běn)以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱动(dòng)依旧在现货，目前来看现货降价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推(tuī)演，后(hòu)续纯(chún)碱库(kù)存预期开secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片启去库，但(dàn)是本周的库存呈现双(shuāng)累，可见当下持货(huò)意愿(yuàn)已经在(zài)低谷，现货价格预计持续松动。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车(chē)，可见(jiàn)当下(xià)的检修周期都不长，开(kāi)工(gōng)高位(wèi)可维(wéi)持。

　　除此之外，华南上(shàng)周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外(wài)，导致后续(xù)存(cún)在进一(yī)步(bù)累库的空(kōng)间。因此当下纯碱累(lèi)库(kù)趋势进一步延续(xù)，后续需(xū)要检修的集中兑现才(cái)能扭转(zhuǎn)供需，而去库对价格的传导也不是(shì)一蹴(cù)而就。从更(gèng)大的(de)角度(dù)来(lái)看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩(shèng)，从利(lì)润角度(dù)就是要走向成本以(yǐ)下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前(qián)原盐价(jià)格下(xià)滑，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边(biān)际在(zài)1600。策略上，逢高做(zuò)空，持(chí)仓至成本以下。

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