OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引(yǐn)发了公募(mù)REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继(jì)续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益(yì)人相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园(yuán)RE刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思IT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不(bù)利消息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安(ān)张江光大园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经披露张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所下降(jiàng)，如(rú)今拟扩募的项目又(yòu)遭遇(yù)突发事(shì)件，因(yīn)此导(dǎo)致二(èr)级市场价(jià)格(gé)出现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不会(huì)从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响，不(bù)好判断(duàn)价格(gé)是不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低(dī)迷，不(bù)少产品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资价(jià)值，很(hěn)适合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执(zhí)行董事高(gāo)如星(xīng)对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有造(zào)成(chéng)大(dà)的(de)影响，“事件性(xìng)利空下(xià)调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回(huí)调(diào)不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强(qiáng)调(diào)，最终还是落到(dào)租金收(shōu)入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技。随后5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注(zhù)哲库(kù)科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项(xiàng)，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随(suí)后召(zhào)开(kāi)的业绩说明会(huì)中管理人就相关(guān)事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场信心得(dé)到了一(yī)定提振，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召(zhào)开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书(shū)和合(hé)同谈(tán)判中的储备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎来了新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述(shù)公告引起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人(rén)坦言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现场(chǎng)进(jìn)行(xíng)了沟通和(hé)核实(shí)工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业(yè)客(kè)户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保(bǎo)证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完成去(qù)化(huà)。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域(yù)的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未能(néng)得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户(hù)的调租和(hé)换租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大(dà)租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场活跃度的(de)短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面(miàn)也有(yǒu)一些差异化(huà)，张(zhāng)润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价(jià)也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层(céng)以一千(qiān)平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些独栋(dòng)形态的物(wù)业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资(zī)产的管理人(rén)都(dōu)变(biàn)成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面能更(gèng)加充分(fēn)发挥协同(tóng)效应(yīng)，相信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团(tuán)和(hé)张江高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一(yī)些其他在(zài)开发(fā)的储备(bèi)项(xiàng)目(mù)，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非(fēi)常重(zhòng)视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步(bù)，眼下(xià)我们可能面临了一(yī)些突发(fā)情况需(xū)要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建设(shè)发展过程刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思中所经历的相比，刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思只(zhǐ)能算是(shì)一(yī)个非(fēi)常小的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维(wéi)持预(yù)期和市(shì)场的信心。”

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