5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存在(zài)实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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