近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万华第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发化学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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