看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需(xū)求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的(d谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么e)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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