随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于(yú)部(bù)分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年女生有感觉了是怎么样的呢纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相女生有感觉了是怎么样的呢(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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