财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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