昨(zuó)夜(yè)，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高(gāo)限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(shì)平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)形势(shì)的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新(xīn)数据显示(shì)，交易(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句yì)员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢(gā三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ng)材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行(xíng)业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度(dù)加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会(huì)刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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