昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关(guān)键数(shù)字的(de)精简协(xié)议。另一(yī)位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调(diào)整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的(de)人工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性，当(dāng)前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力(lì)。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的(de)问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加(jiā)造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶(jiē)段(duàn)反弹(dàn)。

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