近期(qī)市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的(d纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思e)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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