为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜type="#_x0000_t75">

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜hé)谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们(men)的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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