财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dì发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ng)价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协(xié)会(huì)以及(jí)多家(jiā)保险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分(fēn)红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责(zé)任准备金评估利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本(běn)身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次(cì)调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司(sī)为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为(wèi)不(bù)超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利(lì)率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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