看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nè三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗i)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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