财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者(zhě)曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本(běn)情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了(le)和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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