今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接(ji见字如晤,展信舒颜，展信安的用法ē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成见字如晤,展信舒颜，展信安的用法本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根见字如晤,展信舒颜，展信安的用法据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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