投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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