5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在1万(wàn)亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有(yǒu)多家(jiā)券商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注度提(tí)升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械设(shè)备(bèi)行业板块暂时是5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只(zhǐ)金股，两者吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖一(yī)定程度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最(zuì)为明显，计(jì)算机板(bǎn)块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也(yě)小幅回(huí)暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得(dé)3家以上(shàng)机构推荐，分(fēn)别(bié)是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和(hé)、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后。总(zǒng)体来看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券(quàn)商(shāng)金股(gǔ)策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构(gòu)的(de)金股(gǔ)中仅宁德时(shí)代涨幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机(jī)构多数持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对五月份的(de)投(tóu)资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们(men)对五月的大(dà)盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业是(shì)电(diàn)气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工(gōng)，对地(dì)产股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的相(xiāng)对弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他(tā)年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微(wēi)刺激(jī)(包(bāo)括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出和(hé)开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资(zī)产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重回下(xià)行通道、通胀继(jì)续低位徘徊(huái)的经济(jì)周期格局(jú)下(xià)，只托不举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值(zhí)体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红(hóng)利释放非常值得(dé)期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背景下，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压力，增资本会带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流动性出(chū)现主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍维(wéi)持(chí)二季(jì)度投资策(cè)略观(guān)点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩(jì)增长确定性高(gāo)、估(gū)值不(bù)高，可(kě)以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思(sī)维仍在(zài)，悲(bēi)观预期(qī)或修(xiū)正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微(wēi)刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策效(xiào)果难(nán)以(yǐ)对冲来自房地(dì)产等(děng)领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整(zhěng)依然是政策(cè)主要目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策(cè)不全面放松(sōng)的情况下(xià)，房地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利(l吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ì)影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本(běn)面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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