市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更(gèng)灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量(liàn方阵是什么意思line-height: 24px;'>方阵是什么意思g)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大(dà)学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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