北京(jīng)时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲(fēi)特(tè)和他的(de)老搭档芒格在5个半小时的提问环节中(zhōng)，回(huí)答了投资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自(zì)全球(qiú)各地的(de)投资者(zhě)。“来自(zì)中国(guó)的投资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日(rì)，前海(hǎi)开源(yuán)基金首(shǒu)席基金学家杨德龙如(rú)此分享自(zì)己(jǐ)在股东大(dà)会的(de)现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争力，都能(néng)达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会成(chéng)为(wèi)更好(hǎo)的(de)国(guó)家，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公司(sī)进行过投(tóu)资部(bù)署(shǔ)，不过(guò)投资对象(xiàng)均(jūn)为中国公司的(de)H股。根(gēn)据(jù)公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不(bù)俗(sú)，收益率(lǜ)达到(dào)了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题的。相(xiāng)较于投资美(měi)国(guó)而言，投资中(zhōng)国可(kě)以让你(nǐ)用便(biàn)宜的价格(gé)买到(dào)一些更好的公司，而这即(jí)便有一些不确定因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲特的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得(dé)到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根(gēn)据巴(bā)菲(fēi)特提出的“净(jìng)资(zī)产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资(zī)特点，对(duì)A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据(jù)三分之一(yī)，其(qí)中酒企表现(xiàn)尤为出色(sè)；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代(dài)财经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且出于对公司的价(jià)值判断而不(bù)是(shì)价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益(yì)率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业(yè)公司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司最新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行业平均(jūn)值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴(bā)菲特的(de)持(chí)仓变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如(rú)既往偏爱快消领(lǐng)域，同时也在(zài)重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙三大球和三小球分别是什么 三大球的起源。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多(duō)次(cì)减仓银行股(gǔ)，包括2006年入(rù)手的合众银(yín)行(xíng)和2010年入(rù)手的(de)纽约(yuē)梅隆(lóng)银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的(de)百年老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴(bā)菲特(tè)对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进(jìn)行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标准的(de)公(gōng)司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经制(zhì)图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个(gè)领域，其(qí)中饮料(liào)行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年(nián)内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色(sè)，净利润复合年增长率均(jūn)在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明(míng)星家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴(bā)菲特关(guān)注的最低(dī)标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司(sī)中，家用电器行业公(gōng)司上榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做(zuò)厨卫(wèi)电器(qì)的(de)浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利(lì)润(rùn)复合年增长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊(xùn)色，分别(b三大球和三小球分别是什么 三大球的起源ié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差(chà)来看，差(chà)距最(zuì)大的是(shì)主营集成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最(zuì)小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间(jiān)涨幅(fú)前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代(dài)财经也(yě)曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三大球和三小球分别是什么 三大球的起源