衰(shuāi)退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和(hé)住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美(měi)国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7华大基因有国家背景吗％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘(sōu)不(bù)明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部(bù)发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和(hé)救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变(biàn)航(háng)线。在(zài)伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船(chuán)只属于美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油(yóu)轮(lún)，美(měi)方(fāng)要求(qiú)立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林(lín)的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际(jì)水域时(shí)被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视(shì)台(tái)新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密(mì)问题华大基因有国家背景吗，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是(shì)乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光的视频(p华大基因有国家背景吗ín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于(yú)对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美联储(chǔ)的(de)安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面时常(cháng)引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员的言(yán)论可(kě)能(néng)让在场的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于众，就是为了(le)恶(è)搞西(xī)方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两(liǎng)人(rén)公布(bù)的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉(lā)加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注宏(hóng)观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下(xià)，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期(qī)货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于(yú)近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运(yùn)输成本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产(chǎn)面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油(yóu)价油价(jià)下(xià)跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再(zài)度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共(gòng)和银行的财报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行业危机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导原(yuán)油(yóu)市(shì)场走势的(de)宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将再(zài)迎来加息(xī)窗口，对此投资(zī)者也(yě)高度关注美联储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏(hóng)观层面(miàn)的不(bù)确(què)定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维(wéi)持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济衰退(tuì)带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油(yóu)市场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季(jì)出(chū)行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油价(jià)仍(réng)将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维(wéi)持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后续的减产将(jiāng)很快到(dào)来(lái)；此外(wài)在5月(yuè)美联(lián)储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备(bèi)政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油(yóu)价(jià)的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体(tǐ)即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的(de)主(zhǔ)动预(yù)期(qī)管理下(xià)，预计今年年(nián)内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全(quán)球经济(jì)面临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱也会(huì)在(zài)一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃(rán)料(liào)油降至历(lì)史低(dī)点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二(èr)，但同(tóng)时本(běn)月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃(rán)料(liào)油流入(rù)量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事(shì)业(yè)发电需求的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的(de)船燃加注(zhù)活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致部分(fēn)船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计原定(dìng)本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端(duān)表现(xiàn)也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在(zài)基本面的(de)支撑(chēng)下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期(qī)内原油(yóu)系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到原油(yóu)价(jià)格的影(yǐng)响，不(bù)过基本面差异还是(shì)会让(ràng)各品(pǐn)种表现有(yǒu)强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高(gāo)硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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