金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行(xín勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善g)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美(měi)国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国(guó)泰(tài)君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备(bèi)投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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