看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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