五一长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票(piào)通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由于(yú)芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束(shù)了。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是(shì一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？)大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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