随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以(yǐ)及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体和制造(zào)业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正面效(xiào)应。会(huì)继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也发(fā)布了一季(jì)报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季(jì)报(bào)数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只基(jī)金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精(jīng)选A、银华(huá)大盘(pán)定(dìng)开、银(yín)华丰享一(yī)年持有、银(yín)华(huá)心(xīn)选一年(nián)持(chí)有A 在今年一季度小(xiǎo)幅(fú)减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最大的是银(yín)华(huá)心选一(yī)年(nián)持有A，较去年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年持(chí)有、银(yín)华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是(shì)银华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下(xià)基金产品大幅提(tí)高了(le)港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银(yín)华中小(xiǎo)盘为例(lì)，前十大重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立(lì)讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成(chéng)为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电子(zi)，较去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进(jìn)新(xīn)”个股大多数(shù)是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去(qù)年(nián)底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表达(dá)了自己对(duì)市场的看法，基金君为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依(yī)然是经(jīng)济(jì)整体(tǐ)稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结构调整继续(xù)升级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由(yóu)于国家(jiā)自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们(men)的利益共同点变(biàn)多，国(guó)际形势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命(mìng)性的技(jì)术(shù)，现(xiàn)象级应用推出后，国内外各巨头加(jiā)速入(rù)局(jú)。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发展不(bù)会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景(jǐng)值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国产供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设将再度(dù)提速(sù)。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近(jìn)尾声，经历了(le)过去(qù)几个季度的(de)去库存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下(xià)游需求恢(huī)复的力度，数据(jù)中心有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市(shì)场抛弃较(jiào)多的板块二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经处于历史偏低的位置。只是(shì)市场(chǎng)对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下(xià)跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于(yú)新能(néng)源板(bǎn)块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一(yī)个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释放，目前这个时间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第(dì)一大重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今年一季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从(cóng)持仓情况来看(kàn)，以冯明(míng)远的代(dài)表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例，该(gāi)基金一季度增(zēng)持璞(pú)泰(tài)来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代份、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱(lái)克(kè)、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较(jiào)去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例(lì)第4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了显著的(de)回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚(jù)焦在新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继续在新 能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基(jī)金旗下多(duō)位基金(jīn)经理也发布(bù)了一(yī)季报(bào)。其中，中信保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入(rù)尾声(shēng)后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境有利于权益(yì)市(shì)场行(xíng)情(qíng)的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持(chí)了(le)部分短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并(bìng)根据(jù)收益(yì)率预(yù)期的变(biàn)化调整了一部(bù)分(fēn)科技(jì)持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增持了(le)晶盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他(tā)目前持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)的(de)态度(dù)。首先我们相信这(zhè)是一项会对目前的(de)生产(chǎn)和生活方式(shì)带(dài)来(lái)重大变(biàn)化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常多的精(jīng)力去跟踪(zōng)和研究。但另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相(xiāng)对准确的(de)评估这项技术革命给具体(tǐ)公司和(hé)行业格局(jú)带(dài)来的影响，也不能给出大部分公(gōng)司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有(yǒu)明(míng)显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓较多(duō)的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心(xīn)出现了波动(dòng)。投资者预(yù)期变(biàn)化导致部分个(gè)股出(chū)现了较大回调，目前行业整体估值水平处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业(yè)未来(lái)的发展方(fāng)向(xiàng)还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进程(chéng)中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间将如何分配(pèi)？ 市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人不明就里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随着利(lì)润(rùn)波动。所(suǒ)以(yǐ)在海量信(xìn)息中，我们需要重点关(guān)注长期(qī)因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的(de)把握(wò)去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投(tóu)资目(mù)标。好资(zī)产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公(gōng)司治理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人(rén)分红。所以，我们会一(yī)如既(jì)往，不(bù)去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代(dài)表作为例，该基金在(zài)一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持(chí)了工(gōng)商银行、建(jiàn)发(fā)股份、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化工。

　　过(guò)去(qù)的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己的(de)组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期(qī)观点没有大的变化(huà)。对(duì)中国经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当前市场提供(gōng)的较低(dī)估值(zhí)水平(píng)，让我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)在(zài)热点不断切换的(de)市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要(yào)随(suí)时(shí)准备证(zhèng)伪自己的(de)观点，需(xū)要保持学习(xí)，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代