5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告期内(nèi)公司(sī)确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所云南有哪几个市 云南是几线城市致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业(yè)务(wù)及(jí)科(kē)技云南有哪几个市 云南是几线城市园租赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具(jù)体的(de)交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的(de)初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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