芦哲 首席(xí)宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低到(dào)高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业(yè)主要转向服(fú)务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月(yuè)逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇(piān)报(bào)告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提(tí)高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读(dú)时(shí)，披露了当前青年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数与去年基(jī)本持(chí)平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失业(yè)率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和(hé)技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳(láo)动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的(de)失业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育。各年(nián)龄段(duàn)失业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教(jiào)育(yù)程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这(zhè)5个(gè)行(xíng)业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的(de)行业(yè)分(fēn)布是由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大(dà)规模(mó)的(de)失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业大量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的(de)生(shēng)产供应(yīng)业，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年(niá俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米n)就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研(yán)究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是(shì)过去十年(nián)青年(nián)就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数(shù)/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米），来(lái)作为(wèi)各(gè)行(xíng)业失(shī)业率的(de)近似替(tì)代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的(de)增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活(huó)性(xìng)服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届(jiè)生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大(dà)学教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇青年(nián)劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然(rán)较难(nán)回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模。当(dāng)前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群(qún)体(tǐ)，大部(bù)分青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本科(kē)毕(bì)业(yè)即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也(yě)是人口长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业(yè)率时(shí)，有必(bì)要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全(quán)国青年人(rén)口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不(bù)含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动(dòng)的(de)人员。包括(kuò)就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式(shì)实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确(què)反映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年(nián)度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数(shù)会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

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