财(cái)联社(shè)4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波(bō)久违的(de)反弹，据上(shàng)海钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四(sì)个交易(yì)日后价格连续两(liǎng)日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本(běn)周(zhōu)三表现强(qiáng)势，融捷(jié)股份一度涨停，雅(yǎ)化集团和永(yǒng)兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度(dù)涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之(zhī)一是上海车(chē)展有望带动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车(chē)展将让消费(fèi)者(zhě)感受到汽车消(xiāo)费的火热(rè)，提(tí)升消(xiāo)费信心(xīn)，也提振士(shì)气。国泰君安(ān)表示(shì)，此前车(chē)企大幅降价导致消费(fèi)者对电动车(chē)的观望心(xīn)态(tài)有望(wàng)逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电(diàn)池(chí)企业人士提到，目(mù)前磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已(yǐ)经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以(yǐ)企稳为主，不太可能(néng)进行降(jiàng)价。但未来，止(zhǐ)跌信号能否持续(xù)稳定，受(shòu)多(duō)方因(yīn)素(sù)影响。有产业人士分(fēn)析称(chēng)，乐观来看，国内动力电池厂(chǎng)商(shāng)清库存工作或到5月完(wán)结，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，并带(dài)动(dòng)上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价格起到支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调(diào)查的情况看(kàn)，一些电池龙(lóng)头企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小(xiǎo)企业由(yóu)于(yú)前(qián)期基数较低(dī作家许地山简介，许地山简介资料)，环比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明会(huì)上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会(huì)全(quán)面(miàn)恢复生产，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显的提升(shēng)。由此可见(jiàn)，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是底部反转(zhuǎn)，目前仍(réng)难以(yǐ)判断(duàn)。“一方面需要观察下游(yóu)库(kù)存状况(kuàng)，另一方面还需要看终(zhōng)端需(xū)求是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人(rén)士此前对财联(lián)社记者(zhě)表示。该人士表示，电池(chí)厂商实际上从去年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)开始便启动大规模去库(kù)存举措，这一(yī)举措在一(yī)季度实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入(rù)4月中旬以后(hòu)，相关(guān)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前库存已恢复至健康水(shuǐ)平，此前暂停的(de)产线也已(yǐ)经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电池库(kù)存(cún)，有业内(nèi)人士(shì)直言，相关库存基(jī)本出清，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据(jù)公司规划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业(yè)的风向标，宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对金额(é)来作家许地山简介，许地山简介资料(lái)看，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料价格和(hé)库存水(shuǐ)平(píng)，两(liǎng)项关键的指标也构成锂(lǐ)电产业(yè)走向的关(guān)键，随价格(gé)企稳以及库存水平(píng)恢复健康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不(bù)到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟2023年(nián)度(dù)大会上，中国汽车(chē)工(gōng)业协会常务副(fù)会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍(réng)然存在一些问(wèn)题，包括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分配问(wèn)题(tí)。“原(yuán)材料(liào)短期大幅下降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象(xiàng)，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅(fú)涨(zhǎng)价为教训，保(bǎo)证价值链的合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些业内人士和分析(xī)师(shī)近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点或已经到来。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂电(diàn)产(chǎn)业进入调(diào)整阵痛期，主要在于下(xià)游车(chē)市短期需求(qiú)下滑，叠加(jiā)中游扩产迅速从(cóng)而在(zài)需求表现上提前(qián)透支碳(tàn)酸(suān)锂的未来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续(xù)下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游(yóu)材料价格变(biàn)化来(lái)看，近期碳(tàn)酸锂价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂(lǐ)电产业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列材料(liào)价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)拐点的另一关键指标，中游电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平。据(jù)高工锂(lǐ)电了(le)解，目前(qián)中游电池(chí)厂商库(kù)存水位(wèi)回退(tuì)，此前部分电池厂商暂(zàn)停的(de)生产(chǎn)线已经(jīng)重(zhòng)启生(shēng)产。在采购方(fāng)面(miàn)，电(diàn)池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重(zhòng)启订(dìng)单，带动产业需(xū)求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一季度新能(néng)源汽车销(xiāo)量数(shù)据来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回(huí)暖速度超过往年(nián)。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一步带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能(néng)会有回涨的(de)空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况(kuàng)更(gèng)加清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商(shāng)的议价(jià)权。电池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股(gǔ)份、华友钴业等企业持续推进(jìn)电(diàn)池(chí)回收布(bù)局，来自终端材料(liào)回收(shōu)的(de)产能也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回(huí)收的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完(wán)善(shàn)在锂矿端的布局，包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代的(de)宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的产业(yè)调整(zhěng)过程之后，整个锂电产(chǎn)业(yè)的(de)运作模(mó)式正从(cóng)“大开大(dà)合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到(dào)下游车企，产(chǎn)业链各个(gè)环节(jié)的(de)价格以及供(gōng)需变化也将(jiāng)变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方则(zé)认(rèn)为，当前上游(yóu)库存(cún)水平依(yī)旧(jiù)处(chù)于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一(yī)个(gè)下(xià)游获利、上游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事(shì)

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和(hé)电池(chí)材料(liào)的价(jià)格下(xià)跌过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌至当前(qián)20万元不到(dào)，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击(jī)的当属锂矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第(dì)四季度(dù)的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上(shàng)游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂(lǐ)出货价(jià)格，部分锂矿(kuàng)企业已经出(chū)现主动减产的情(qíng)况。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下(xià)降86％，第二日股(gǔ)价(jià)跌停。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业(yè)则命运分(fēn)化，大公(gōng)司(sī)如(rú)天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业有机(jī)会在价格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市场份额(é)，行业(yè)将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生过的事(shì)。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面临停产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去年轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个(gè)宁德时代、1.23个比亚迪。业内人(rén)士表示，这一轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)中国最大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供(gōng)应商(shāng)天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋锂业。它们(men)去年的净(jìng)利润(rùn)都超过200亿元，比中国(guó)最大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂(lǐ)业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下(xià)跌和(hé)可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公司也有行业里最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股(gǔ)的海外锂矿资源开采(cǎi)成(chéng)本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公(gōng)司能以(yǐ)低于(yú)5万元(yuán)/吨的价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确(què)定，按市价定(dìng)期(qī)调整。但(dàn)能获得上游更低成本的资(zī)源，让这两家大企业更(gèng)能容忍低(dī)价(jià)，并能(néng)在(zài)上游因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　作家许地山简介，许地山简介资料trong>锂(lǐ)价超预期下跌牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不过锂价下降带(dài)来(lái)的连锁反应，并不是一(yī)个下游获利，上游承压的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上(shàng)会受益(yì)，但(dàn)锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一些(xiē)车(chē)企的三年(nián)长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计(jì)划投产的(de)宜春(chūn)锂矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作家许地山简介，许地山简介资料