金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的(de)信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引起市(shì)场关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元/吨(dūn)大关(guān)还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合约正(zhèng)在(zài)上(shàng)演最后的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元(yuán)/吨的(de)周期(qī)高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白糖主力合约(yuē)价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十(shí)分准时(shí)，从(cóng)未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘(gān)蔗(zhè)的(de)每三(sān)年一个(gè)种植(zhí)周期(qī)，这从(cóng)根(gēn)本(běn)决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除(chú)云南(nán)省(shěng)有3家尚在生(shēng)产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进入(rù)尾声(shēng)，除云南地(dì)区外(wài)，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不(bù)利天气影响，甘(gān)蔗(zhè)单(dān)产降(jiàng)幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国(guó)内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供(gōng)需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来(lái)说并(bìng)不现实(shí)，由(yóu)于(yú)国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部(bù)分通过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场(chǎng)供需情况(kuàng)也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的(de)报告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来(lái)的首次回(huí)升，食(shí)糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳大(dà)利(lì)亚等，其中前十位食(shí)糖(táng)产量约占全球总产护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利(lì)亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政(zhèng)府实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风(fēng)而(ér)动

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖(táng)业双双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖业继续大(dà)涨，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗业(yè)年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是(shì)否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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