北京时间5月7日，备(bèi)受关(guān)注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈(hā)如期(qī)落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他(tā)的(de)老搭档芒格(gé)在5个半(bàn)小时的提问环(huán)节(jié)中，回答(dá)了投资(zī)人的(de)47个问(wèn)题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自(zì)全球各地的投资者。“来自中国的(de)投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月(yuè)6日，前(qián)海(hǎi)开源(yuán)基金(jīn)首(shǒu)席基金(jīn)学家(jiā)杨(yáng)德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会上(shàng)，巴菲特都会(huì)谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能达(dá)成繁荣发(fā)展的前景。中国将会成(chéng)为更好的国(guó)家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国(guó)公司进(jìn)行过投资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达(dá)到了10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度(dù)股东(dōng)大会上，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国(guó)是没有问题的。相较于投资(zī)美国(guó)而言，投(tóu)资中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的(de)公司，而这即便(biàn)有一些不确(què)定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的(de)投资(zī)标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资产收益(yì)率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上(shàng)市公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分之一，其中(zhōng)酒企表现尤(yóu)为出(chū)色；而从近(jìn)3年(nián)的净资产(chǎn)收(shōu)益率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是价格判断(duàn)，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净资(zī)产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的(de)净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率来看(kàn)，排(pái)名第一的(de)分(fēn)别为(wèi)博拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术平均值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估(gū)值(zhí)相对(duì)行业平均值(zhí)偏低的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注(zhù)能源(yuán)领域，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一(yī)季(jì)度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲(fēi)特(tè)对金(jīn)融领域(yù)的(de)持仓(cāng)仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行了(le)行业(yè)筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的公(gōng)司(sī)进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有(yǒu)5家，占比近三分之一(yī)。而在近(jìn)五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年(nián)增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率为正，达(dá)到巴菲pp7塑料杯能不能装开水特关注的(de)最低(dī)标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这(zhè)些企业的TTM高于其所属(shǔ)行业(yè)滚动(dòng)市盈(yíng)率，所以或还需(xū)要(yào)等待入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫电器的浙(pp7塑料杯能不能装开水zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上述(shù)三家企业的(de)5年净利润复合年(nián)增(zēnpp7塑料杯能不能装开水g)长(zhǎng)率表现略显逊(xùn)色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大(dà)的是主营集成电(diàn)路(lù)设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公(gōng)牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间股(gǔ)价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅(jǐn)有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余(yú)企(qǐ)业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别(bié)是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 pp7塑料杯能不能装开水