投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(j读西的字有哪些，读喜的字有哪些īn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēn读西的字有哪些，读喜的字有哪些'>读西的字有哪些，读喜的字有哪些g)力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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