五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是债(zhài)务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能(néng)是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有(yǒu)来，总(zǒng)是(shì)在希望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省)风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存(cún)在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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