5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。<合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线/p>

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成(chéng)本增(zēn合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线g)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需(xū)求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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