随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围(wéi)需(xū)求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继(jì)续增加预(yù)期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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