5月(yuè)迎(yíng)来开门红，A股成(chéng)交(jiāo)额(é)连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计推(tuī)荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设(shè)备(bèi)行(xíng)业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的(de)板(bǎn)块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕见出(chū)现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分(fēn)化(huà)，传媒板块关注度提升最为明显，计算机(jī)板块(kuài)关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的(de)火爆(bào)有关。

<司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/52ec731f8bb9e4c8d35fea81d9825f00.png" alt="券商5月金股(gǔ)策略(lüè)汇(huì)总，5月(yuè)行情(qíng)怎么(me)走(zǒu)？机构普遍这(zhè)样认为">

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机(jī)构共同(tóng)推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获(huò)得(dé)3家(jiā)以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐，分(fēn)别是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名列前茅(máo)，精测(cè)电子贡(gòng)献其中绝大多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均(jūn)不(bù)如(rú)近几期，主要与大(dà)盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的(de)演(yǎn)绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎(zěn)么走(zǒu)？机(jī)构(gòu)多数持(chí)保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的(de)投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多(duō)的行业(yè)是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期(qī)权则因有事件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风(fēng)险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在(zài)去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负(fù)债，要么增加(jiā)资(zī)本(běn)，减负债会(huì)带(dài)来(lái)经(jīng)济收缩压力，增资本会带(dài)来股(gǔ)票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下行压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无(wú)法(fǎ)期望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续(xù)或(huò)者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意(yì)味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打破预(yù)期(qī)影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概(gài)率偏(piān)低(dī)，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的(de)微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期经济(jì)预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房(fáng)地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基(jī)本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对(duì)风险(xiǎn)偏好都(dōu)有(yǒu)不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下(xià)打破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持(chí)弱势(shì)下跌(diē)格局(jú)。

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