近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schr京东是谁的老板是谁oder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)京东是谁的老板是谁贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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