金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净(jìng)额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融(róng)开(kāi)放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称(chēng)香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)上海清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资(zī)者可通(tōng)过(guò)两(liǎng)地基础设施互联互通参(cān)与内(nèi)地银行(xíng)间金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场。自(zì)联合公告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率(lǜ)互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通(tōng)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完(wán)成内(nèi)地(dì)银行间债券市(shì)场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司(sī)的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外(wài)汇交易(yì)中心与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子(zi)交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投资(zī)者提供清算、结对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设(shè)定上限(xiàn)不(bù)超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事(shì)宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)应当(dāng)依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益(yì)。投(tóu)资者(zhě)应当充分(fēn)了(le)解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规则(zé)和实践操作的差异，评估(gū)和控(kòng)制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应(yīng)进一(yī)步(bù)做(zuò)好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备。

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